كتبت/ هبة الخولي: يشهد السوق المحلي توسعًا ملحوظًا في الصناديق الاستثمارية المقومة بالدولار الأمريكي خلال الفترة الأخيرة، في ظل تزايد إقبال المستثمرين على الأدوات التي توفر عوائد بالعملة الأجنبية وتحد من مخاطر تقلبات سعر الصرف ومع ذلك يظل حجم هذه الصناديق محدودًا مقارنة بإجمالي صناعة صناديق الاستثمار المحلية.
اتجه عدد من شركات إدارة أصول وبنوك إلى إطلاق صناديق جديدة أو إصدارات مختلفة من الصناديق القائمة لتكون مقومة بالدولار الأمريكي، وذلك بالتزامن مع زيادة إصدارات أدوات الدين المقومة بالدولار في السوق المحلي، مثل أذون الخزانة الدولارية التي تستخدمها الحكومة في إدارة الدين وجذب السيولة الأجنبية؛ ما يؤدي إلى تنامي الطلب على هذا النوع من الأوعية الاستثمارية.
الصناديق الدولارية تتوسع رغم محدودية حجمها
يضم السوق المحلي حاليًا نحو 11 صندوقًا عاملًا مقوم بالدولار بالإضافة إلى الإعلان مؤخرا عن إطلاق صندوقين جديدين لشركتي "مباشر" و"جرانيت" لينضما إلى القائمة التي تتنوع بين صناديق الدخل الثابت وصناديق السيولة وتديرها مجموعة من شركات إدارة الأصول والبنوك العاملة في مصر.
تتصدر شركة أزيموت مصر لإدارة الأصول قائمة الجهات الأكثر نشاطًا في هذا المجال، حيث أطلقت سلسلة من إصدارات صندوق أزيموت استحقاق متعددة الإصدارات المقومة بالدولار، من بينها صندوق أزيموت استحقاق 2027 – الإصدار الأول بالدولار الأمريكي، وصندوق أزيموت استحقاق 2029 – الإصدار الرابع بالدولار الأمريكي، إضافة إلى صندوق أزيموت استحقاق 2030 – الإصدار الخامس بالدولار، وكذلك صندوق AZ استحقاق T33 المقوم بالدولار الأمريكي – الإصدار السادس.
إغلاق صندوق استحقاق 2025 الدولاري
كما سبق للشركة إطلاق الإصدار الثالث بالدولار الأمريكي استحقاق 2025 من صندوق الاستحقاق متعدد الإصدارات، والذي تم غلقه بنهاية أكتوبر 2025 بعد انتهاء مدته.
صناديق سيولة ودخل ثابت
كما يضم السوق صناديق سيولة بالدولار، أبرزها صندوق استثمار بنك مصر للسيولة بالدولار ذو العائد اليومي التراكمي، الذي يهدف إلى توفير سيولة مرتفعة مع تحقيق عوائد دورية للمستثمرين، فضلا عن صندوق مصر اليومي – سيام دولار أمريكي، وصندوق شركة منثم الدولاري.
كما تدير شركة إي إف جي هيرميس لإدارة الأصول صندوق هيرميس للدخل الثابت بالدولار الأمريكي – الإصدار الثاني ذو العائد التراكمي والتوزيع، والذي يستثمر في أدوات الدين قصيرة ومتوسطة الأجل المقومة بالدولار.
وفي السياق ذاته، أطلقت شركة بلتون لإدارة الأصول صندوق استثمار بلتون متعدد الإصدارات للاستثمار في الدخل الثابت – الإصدار الأول بالدولار الأمريكي.
كما تشمل قائمة الصناديق الدولارية في السوق صندوق استثمار مكسب OZ في أدوات الدخل الثابت متعدد الإصدارات – الإصدار الأول بالدولار الأمريكي، وصندوق بوندز (Bondz) من العربي الأفريقي للاستثمارات القابضة وهو صندوق استثمار مفتوح بالدولار الأمريكي، يهدف لتحقيق عائد يومي تراكمي منخفض المخاطر من خلال الاستثمار في أدوات الدخل الثابت (سندات، أذون خزانة).
جذب شرائح جديدة من المستثمرين
تسهم هذه النوعية من الصناديق في جذب شرائح جديدة من المستثمرين، سواء من الأفراد أو المؤسسات، خصوصًا الباحثين عن أدوات منخفضة المخاطر نسبيًا تعتمد على الاستثمار في أدوات الدين وأذون الخزانة المقومة بالدولار.
رصدت "مباشر صناديق الاستثمار" الصناديق الدولارية العاملة في السوق المحلي على النحو التالي:
