كتبت/ هبة الخولي: يواصل سوق الأوراق المالية تطوير أدواته وآلياته بما يعزز عمق التداول ويزيد من قدرته على استيعاب شرائح أكبر من المستثمرين، ويشهد حالة من النشاط المدعوم بعدة عوامل متزامنة، في مقدمتها التوقعات المتزايدة باتجاه السياسة النقدية نحو خفض أسعار الفائدة، وهو ما ينعكس إيجابيًا على جاذبية الأسهم ويدعم فرص النمو أمام الصناديق الاستثمارية المختلفة، وفقًا لـ محمد الشربيني الرئيس التنفيذي لقطاع الأصول ببنك الاستثمار إن أي كابيتال.
وقال «الشربيني» في حوار خاص مع «مباشر صناديق الاستثمار» إن قطاع إدارة الأصول بالشركة شهد نموًا متسارعًا خلال السنوات الخمس الماضية، بالتزامن مع التوسع في تأسيس الصناديق الاستثمارية المتنوعة، لافتًا إلى أن التقييمات الحالية لعدد كبير من الأسهم تعزز شهية المستثمرين للدخول إلى سوق المال، خاصة مع تحسن مستويات السيولة وارتفاع الوعي الاستثماري لدى الأفراد والمؤسسات.
تابع أن الصناديق الاستثمارية سواء النقدية أو السهمية باتت تلعب دورًا محوريًا في توفير بدائل ادخارية واستثمارية مرنة، تتيح الاستفادة من تحركات السوق في مختلف الظروف الاقتصادية، مشيرا إلى أن إجمالي الأصول المدارة بلغ نحو 17 مليار جنيه مع استهداف نمو لا يقل عن 20% خلال 2026. وإلى نص الحوار:
كيف تُقيمون أداء قطاع الأصول في «إن أي كابيتال» خلال السنوات الأخيرة؟
قطاع الأصول حقق نجاحًا كبيرًا منذ بدء تأسيس الصناديق داخليًا قبل نحو خمس سنوات، وطرحنا 5 صناديق استثمارية حتى الآن، بعض هذه الصناديق له أكثر من إصدار، وهو ما انعكس في معدلات نمو قوية ومتنامية في حجم الأصول المدارة.
ماذا عن أداء الصندوق النقدي «سيولة»؟
«صندوق إن أي كابيتال النقدي ذو العائد التراكمي – سيولة» هو أول صندوق أطلقناه، وهو حاليًا الأكبر لدينا بحجم أصول يبلغ نحو 9.25 مليار جنيه. الصندوق حقق خلال 2025 عائدًا صافياً بعد الضرائب والمصروفات بلغ 23.68%.
نتوقع أن يسجل صندوق "سيولة" خلال 2026 أداءً يتراوح بين 17% و18% في ضوء التوجه نحو خفض أسعار الفائدة.
كيف كان أداء صندوق 15/30؟
صندوق 15/30 يجمع بين الأدوات النقدية وأدوات الدخل الثابت، وحقق عائدًا بنحو 25% خلال 2025، واحتل المركز الثاني بين الصناديق المناظرة بفارق محدود جدًا عن المركز الأول، وحجم الصندوق يقترب حاليًا من مليار جنيه، ونتوقع له أداءً يقارب 18% خلال 2026.
ماذا عن صندوق «سهمي»؟
لدينا صندوق سهمي بإصدارين؛ الإصدار الأول مرتبط بالمقارنة المعيارية لمؤشر EGX30 Capped وحقق نحو 40% خلال 2025، ونتوقع له أداءً قويًا في 2026 قد يجعله ضمن أفضل 3 إلى 5 صناديق في فئته.
الإصدار الثاني «سهمي 70» يستثمر في الأسهم الصغيرة والمتوسطة المرتبطة بمؤشر EGX70، وحقق منذ إطلاقه في يونيو 2025 وحتى نهاية العام نحو 38%.
ماذا عن الصندوق المتوافق مع الشريعة؟
ندير صندوقًا نقديًا متوافقًا مع الشريعة الإسلامية بالتعاون مع جي آي جي تكافل، وله إصداران مخصصان للأفراد والشركات، ويبلغ حجمهما مجتمعين نحو 240 مليون جنيه.
الإصداران احتلا المركزين الأول والثاني خلال 2025، ونتوقع له عائدًا يتراوح بين 16.5% و17.5% خلال 2026.
لديكم أيضًا صندوق خيري للتعليم.. كيف تُقيمون أثره؟
صندوق الاستثمار القومي الخيري للتعليم لا نقيسه بالأداء المالي بقدر ما نقيسه بتأثيره المجتمعي. الصندوق يوجه عوائده لدعم التعليم الفني والتكنولوجي، وشارك في دعم عدد من مدارس التكنولوجيا التطبيقية.
حجمه الحالي نحو 295 مليون جنيه، منها 156 مليون جنيه تمثل الحجم الأساسي.
ما خطط الإصدارات الجديدة خلال 2026؟
نستهدف إطلاق صندوق دخل ثابت جديد بحجم مبدئي 250 مليون جنيه خلال الربع الأول من 2026، بالإضافة إلى إصدار ثانٍ لصندوق نقدي بحجم 500 مليون جنيه.
استراتيجيتنا قائمة على عدم تكرار الصناديق إلا إذا كان هناك منتج مختلف يضيف قيمة حقيقية للمستثمر.
ما حجم الأصول المدارة حاليًا؟
إجمالي الأصول المدارة يبلغ نحو 17 مليار جنيه، موزعة بين 11 مليار جنيه في أدوات الدخل الثابت والصناديق النقدية، و6 مليارات جنيه في صناديق الأسهم والمحافظ الاستثمارية.
من وجهة نظرك، ما أبرز تحديات 2025؟
التحدي الأكبر كان نشر الوعي الاستثماري بين الأفراد وتشجيعهم على الاستثمار بأسلوب علمي في مختلف أنواع الصناديق.
الدور الذي تقوم به الهيئة العامة للرقابة المالية مهم جدًا في دعم الثقافة الاستثمارية داخل السوق.
كيف ترون العلاقة بين أسعار الفائدة وأداء الصناديق؟
الصناديق النقدية قادرة على تحقيق عوائد جيدة في مختلف مستويات أسعار الفائدة، وتظل بديلًا مناسبًا لحسابات التوفير.
في المقابل، انخفاض أسعار الفائدة يدعم أداء الأسهم ويخلق فرصًا قوية لصناديق الأسهم.
ما رؤيتكم لأداء سوق المال والطروحات الحكومية؟
أداء البورصة المصرية خلال العامين الماضيين كان جيدًا، ونتوقع تحسنًا إضافيًا مع الأدوات الجديدة مثل المشتقات والعقود الآجلة.
هل يمكن أن يكون للصناديق دور هام في برنامج الطروحات؟
استمرار برنامج الطروحات الحكومية ووجود صناديق استثمار سهمية قوية تشترك في الطروحات سيسهمان في زيادة عمق السوق ونشاط التداول.
